Santoli: Tech-ETF als Gradmesser, ob der Bullenmarkt weiterläuft

KI-Zusammenfassung

Mike Santoli prüft nach dem Sommer, ob der Bullenmarkt weiter trägt, und macht dafür einen zentralen Tech-ETF zum Gradmesser. Der S&P 500 hat seinen Aufwärtspfad vorerst verteidigt: Der kurze Rücksetzer der vergangenen Woche erreichte knapp die Oberkante der Range von Mai bis Juli, brach sie aber nicht. Daten von Goldman Sachs, State Street, der National Association of Active Investment Managers und Bank of America zeigen demnach professionelle Anleger, die vor dem Herbst nahezu voll investiert sind. Leutholds sogenannter Courage/Fear Ratio liegt nahe einem 18-Jahres-Hoch und misst risikoreiche Aktien gegenüber Fluchtpositionen wie Dollar, Gold, defensiven S&P-Werten und zehnjährigen US-Staatsanleihen. Barclays-Stratege Venu Krishna sieht zuletzt weniger Aggression bei Privatanlegern; die neueste FOMO-Welle komme vor allem von institutionellen Investoren. Stärkster bullischer Treiber bleibt Gewinnwachstum, allerdings mit dem Risiko, dass große Unternehmen durch KI-Investitionen Gewinne vorziehen; ein VIX unter 15 hält zugleich quantitative Risikomodelle investiert.