EZB: Sind die Zinserwartungen der Investoren überzogen?

KI-Zusammenfassung

Die Märkte rechnen fest mit mehreren Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank (EZB): Nach der für die kommende Woche als sicher geltenden Anhebung erwarten Anleger, dass der Leitzins von derzeit 2,25 auf mindestens 3,0 Prozent bis Mitte nächsten Jahres steigt. Eine KI-gestützte Analyse des Zentrums für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW), die alle öffentlichen Auftritte der EZB-Entscheidungsträger bis zum 27. August auswertet, stellt diese Erwartung infrage. Der „Momentum-Score“ signalisiert zwar weiterhin steigende Zinsen, doch ZEW-Finanzexperte Friedrich Heinemann hält eine Anhebung kommende Woche für „klar vorbereitet“, sieht die Einigkeit unter den 27 Notenbankern jedoch bröckeln. Im Gegensatz zur zweiten Jahreshälfte 2022, als der EZB-Rat den Einlagensatz in schneller Folge von minus 0,5 auf 4,0 Prozent anhob, sei der Rat diesmal nicht so „falkenhaft“ eingestellt — schnelle weitere Anhebungen seien daher keineswegs so sicher wie die Märkte annehmen.