Metzler: Börsenrekorde trotz Krisen – größtes Risiko ist US-Iran-Eskalation

KI-Zusammenfassung

Franz von Metzler hält trotz geopolitischer Krisen an einem positiven Ausblick für die zweite Jahreshälfte fest, weil sich die Unternehmensergebnisse zuletzt solide entwickelt hätten. Die Rally an den Aktienmärkten sei zwar durch die Euphorie um Künstliche Intelligenz getrieben, beruhe aber nicht nur auf Spekulation. Als größtes unterschätztes Risiko nennt er eine massive Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran, die die Märkte hart treffen würde. Den Ölpreis sieht er nur als kurzfristigen Störfaktor, während die Inflation in der Eurozone sich seiner Einschätzung nach wieder in Richtung des Ziels der Europäischen Zentralbank bewegen dürfte. Bei der globalen Staatsverschuldung macht er nicht den absoluten Schuldenstand zum Kernproblem, sondern die Struktur: kritisch werde es, wenn externe Gläubiger zu stark ins Gewicht fielen. Den Dollar als Leitreservewährung erwartet er mittelfristig unverändert und eine kurz bevorstehende KI-Blase hält er angesichts der Ertragskraft großer Tech-Unternehmen für unwahrscheinlich.